Наскільки може впасти біткоїн? Історія падінь і тест половини, перш ніж падіння прийде

Коротка відповідь: ніхто цього не знає. Ні коментатор із телевізора, ні найгарніший графік, ні цей текст. Зате відомо, наскільки сильно біткоїн падав досі: під час чотирьох найбільших ведмежих ринків він втрачав від піку від приблизно 77 до приблизно 94 відсотків. Тому розумне запитання звучить інакше. Не «наскільки може впасти біткоїн», а «скільки витримаєте ви, не продаючи». Відповіді на перше не знає ніхто. Відповідь на друге знаєте лише ви і можете її записати, перш ніж ринок сам вас про неї запитає.

Це запитання повертається після кожного великого падіння. Люди вводять його в пошуковик, коли портфель тижнями світиться червоним, і шукають когось, хто вкаже дно. Тут ми його не вкажемо. Натомість ви отримаєте історію найбільших падінь біткоїна у відсотках, трохи арифметики, про яку мало хто пам'ятає, і тест половини, тобто простий спосіб перевірити власну межу, поки ще можете думати спокійно. З цього самого тесту починається урок про мінливість у курсі Krypto na Lata.

Найбільші падіння біткоїна в цифрах

Ось найглибші досі просідання біткоїна, розраховані від піку до дна за цінами закриття дня:

• З червня до листопада 2011: приблизно 94 відсотків за трохи більше ніж п'ять місяців.
• З грудня 2013 до січня 2015: приблизно 85 відсотків, від піку до дна понад рік.
• З грудня 2017 до грудня 2018: приблизно 84 відсотків, від піку до дна майже рівно рік.
• З листопада 2021 до листопада 2022: приблизно 77 відсотків, від піку до дна трохи більше ніж рік.

Між ними траплялися й коротші, різкі обвали на кілька десятків відсотків за дні чи тижні. Вони не потрапляють до переліків великих ведмежих ринків, але для того, хто саме дивиться в телефон, болять так само. Усі падіння рік за роком: історія ціни біткоїна.

Два зауваження до цих цифр. По-перше, для найстаріших даних результат залежить від того, де рахували ціну, бо ринок тоді був малим і розпорошеним. По-друге, це запис минулого, а не прогноз. Наступні ведмежі ринки досі були трохи мілкішими, але чотири випадки — це замало, щоб робити з цього правило. Ніщо не гарантує, що наступне падіння буде м'якшим. Воно може бути глибшим, може тривати довше.

А менші монети? Тут історія ще суворіша. Під час тих самих ведмежих ринків багато з них втрачали більше, ніж біткоїн, а чимало вже ніколи не повернулися. За даними одного з великих аналітичних сервісів, понад половина токенів, які будь-коли потрапляли до його бази, припинили існування. Якщо ви тримаєте щось, крім біткоїна, цифри з переліку вище сприймайте радше як м'якший сценарій.

Чому глибоке падіння болить подвійно

Відсотки вниз і вгору діють несиметрично. Після падіння ви відіграєте втрати від меншої суми, тож потрібне значно більше зростання, щоб повернутися туди, звідки починали.

Приклад, умовні цифри: у вас є 100. Після падіння вдвічі залишається 50, і щоб повернути 100, ціна має подвоїтися. Після падіння на три чверті залишається 25, а для повернення потрібне зростання на 300 відсотків, тобто вчетверо. Після падіння на 85 відсотків залишається 15, і шлях назад — це зростання приблизно на 570 відсотків.

Цей розрахунок не каже, чи повернеться ціна. Він лише показує, наскільки довгий шлях, якщо вона взагалі має повернутися. У біткоїна повернення до попереднього піку досі займало від неповних двох до понад трьох років, рахуючи від дня піку. Увесь цей час вартість ваших крипто може бути далеко нижчою за цифру, яку ви колись бачили на екрані.

Дно видно лише здалеку

Посеред падіння не видно, де дно. Кожен відскок виглядає як кінець ведмежого ринку, кожне наступне падіння — як початок катастрофи. На старому графіку дно здається очевидним, бо ви знаєте, що було далі. Той, хто тоді був усередині, цього не знав.

Звідси найдорожчий рефлекс: продати, «поки не впало ще більше». Команда дослідників з MIT проаналізувала понад 650 тисяч брокерських рахунків домогосподарств і описала, що панічні продажі зосереджуються саме в періоди різких падінь ринку. Люди позбуваються інвестицій тоді, коли страх найбільший, а не тоді, коли планували.

До цього додається пам'ять про найвищу цифру. Якщо портфель колись коштував набагато більше, кожна нижча вартість виглядає як втрата, навіть коли ви досі вище того, що внесли. Цю найвищу цифру ви ніколи не реалізували, і все ж вона болить, ніби хтось її у вас забрав.

Правильне питання: скільки витримаєте ви

Якщо ви не знаєте, наскільки впаде, можете перевірити кілька глибин і побачити, на якій у вас починається паніка. У цьому суть тесту половини:

• Візьміть суму, яку маєте сьогодні в крипто або яку хочете в нього вкласти.
• Уявіть, що від неї залишилася половина. Потім чверть. Потім близько 15 відсотків, бо приблизно стільки залишалося після найглибших дотеперішніх ведмежих ринків.
• Біля кожної цифри дайте відповідь: що ви робите? Тримаєте, припиняєте купівлі чи продаєте?
• Запишіть відповідь і одну річ, якої тоді точно не зробите.

Найважливіше — чесність. Не пишіть, що зробив би врівноважений інвестор із підручника. Напишіть, що зробите ви, звичайного вечора після тижня поганих новин, коли побачите цю цифру в телефоні. У курсі ця відповідь потрапляє до другого поля картки Karta Planu Inwestora.

Як читати свій результат

Якщо при половині ви без вагань відповідаєте «тримаю», а при трьох чвертях відчуваєте стиск у шлунку, але нічого не змінюєте, ваша сума, ймовірно, вкладається у вашу стійкість. Якщо вже при половині перша думка — «рятувати решту», у вас два шляхи: менша сума або записаний план на падіння, який підкаже, що робити, перш ніж це зробить страх. Зазвичай потрібне і те, і інше.

Відповідь «не знаю» — теж результат. Вона означає, що в день падіння рішення за вас ухвалить настрій. Краще, щоб його ухвалив хтось спокійніший, тобто ви сьогодні.

Сама верхня межа суми — окремий крок. Як її визначити, показує порадник Скільки інвестувати в криптовалюти?.

Чого тест половини не зробить

Тест не передбачає ринок. Він не скаже, чи дно вже позаду і чи варто зараз докупити. Не замінить він і фінансової подушки. Якщо гроші з крипто знадобляться вам у конкретний термін, навіть найкраща стійкість не допоможе, бо цей термін може припасти на саму середину падіння. Тоді ви продаєте не з вибору, а з примусу.

Тест робить одну річ: перетворює вашу майбутню реакцію на сьогоднішнє рішення. Це чимало, бо в день падіння реакція приходить швидше, ніж будь-який аналіз.

Якщо ви читаєте це під час падіння

Багато людей шукає відповіді, коли падіння вже триває. Тоді тест складніший, бо цифру не треба уявляти — її видно на екрані. Кілька речей, які допомагають:

• Не вирішуйте того самого дня. Запишіть, що хочете зробити, і поверніться до цього завтра. Доброму рішенню одна доба не зашкодить.
• Рахуйте від внесків, а не від рекорду. Ваш результат — це різниця між тим, що ви внесли, і тим, що маєте сьогодні. Відстань від найвищої цифри на екрані — інша міра.
• Відокремте гроші з терміном. Якщо частина суми потрібна вам найближчим часом, це окреме питання, яке треба вирішити на холодну голову, а не привід у паніці продати все.
• Остерігайтеся «повертачів втрат». Після великих падінь множаться пропозиції повернути гроші або швидко відіграти втрати. Перш ніж комусь довіритися, пройдіть тест на шахрайство.

А якщо падіння триває не тиждень, а місяцями, вам потрібно більше, ніж відповідь на одну цифру. Три можливості на такий час описує порадник Ведмежий ринок у крипто.

Запитання